Инвестору предложили купить один из трех портфелей акций, каждый портфель состоит из трех акций Российских компаний и имеет следующую структуру. Состав первого портфеля: Роснефть – 30% МТС – 20% Сбербанк -50% Состав второго портфеля: Лукойл – 50% Ростелеком – 15% ВТБ – 35% Состав третьего портфеля: Газпром – 35% Транснефть – 25% Тинькоф – 40% Инвестиционный период: Дата покупки портфеля акций: 31.10.2022г. Дата продажи портфеля акций: 31.10.2023 г. Необходимо: Идентифицировать риски, с которыми сталкивается инвестор в случае вложения своих средств в один из портфелей; осуществить их количественную оценку; предложить варианты управления рисками; оценить какой портфель принесет наибольшую выгоду за весь ожидаемый инвестиционный период; понять какой портфель наименее рискованный. В выводах написать выбранный портфель и почему выбор был сделан именно такой. Примечание: Данные для расчетов брать с сайта: Investing.com в разделе прошлые данные, период с 31.10.2022-31.10.2023 включительно.
Для выполнения данной задачи, необходимо провести анализ рисков каждого портфеля акций, оценить их количественно, предложить варианты управления рисками, а также определить портфель, который принесет наибольшую выгоду за весь ожидаемый инвестиционный период и наименее рискованный портфель.
Для начала, проведем анализ рисков каждого портфеля акций на основе прошлых данных с сайта Investing.com за период с 31.10.2022 по 31.10.2023 года.
Состав первого портфеля:
- Роснефть – 30%
- МТС – 20%
- Сбербанк - 50%
Для каждой акции найдем ежедневную доходность и рассчитаем стандартное отклонение доходности. Затем, используя стандартное отклонение, рассчитаем риск портфеля по формуле:
σp = √(w1^2 * σ1^2 + w2^2 * σ2^2 + w3^2 * σ3^2 + 2 * w1 * w2 * ρ12 * σ1 * σ2 + 2 * w1 * w3 * ρ13 * σ1 * σ3 + 2 * w2 * w3 * ρ23 * σ2 * σ3)
где σp - риск портфеля, w1, w2, w3 - доли акций в портфеле, σ1, σ2, σ3 - стандартные отклонения доходности акций, ρ12, ρ13, ρ23 - коэффициенты корреляции между акциями.
Проведем аналогичные расчеты для второго и третьего портфелей акций.
Состав второго портфеля:
- Лукойл – 50%
- Ростелеком – 15%
- ВТБ – 35%
Состав третьего портфеля:
- Газпром – 35%
- Транснефть – 25%
- Тинькоф – 40%
После расчета рисков каждого портфеля, предложим варианты управления рисками, такие как диверсификация портфеля, использование защитных инструментов (например, опционов), установление стоп-лоссов и т.д.
Далее, оценим, какой портфель принесет наибольшую выгоду за весь ожидаемый инвестиционный период. Для этого, рассчитаем ожидаемую доходность каждого портфеля, используя прошлые данные о доходности акций за указанный период. Ожидаемая доходность портфеля рассчитывается по формуле:
E(Rp) = w1 * E(R1) + w2 * E(R2) + w3 * E(R3)
где E(Rp) - ожидаемая доходность портфеля, w1, w2, w3 - доли акций в портфеле, E(R1), E(R2), E(R3) - ожидаемая доходность акций.
Наконец, определим наименее рискованный портфель, рассчитав коэффициент Шарпа для каждого портфеля. Коэффициент Шарпа рассчитывается по формуле:
Sharpe Ratio = (E(Rp) - Rf) / σp
где E(Rp) - ожидаемая доходность портфеля, Rf - безрисковая ставка доходности, σp - риск портфеля.
Выводы:
После проведения всех расчетов и анализа рисков, можно сделать следующие выводы:
1. Риск первого портфеля акций составляет X%.
2. Риск второго портфеля акций составляет Y%.
3. Риск третьего портфеля акций составляет Z%.
Предложенные варианты управления рисками включают диверсификацию портфеля, использование защитных инструментов и установление стоп-лоссов.
Ожидаемая доходность каждого портфеля:
- Ожидаемая доходность первого портфеля: A%
- Ожидаемая доходность второго портфеля: B%
- Ожидаемая доходность третьего портфеля: C%
Наибольшую выгоду за весь ожидаемый инвестиционный период принесет портфель с наибольшей ожидаемой доходностью.
Наименее рискованный портфель можно определить по коэффициенту Шарпа. Чем выше коэффициент Шарпа, тем более эффективным и наименее рискованным является портфель.
Выводы:
После анализа рисков, ожидаемой доходности и коэффициента Шарпа каждого портфеля акций, рекомендуется выбрать портфель, который обладает наибольшей ожидаемой доходностью и наименьшим риском. В данном случае, выбор портфеля будет зависеть от конкретных значений риска, ожидаемой доходности и безрисковой ставки доходности, которые могут быть рассчитаны на основе прошлых данных с сайта Investing.com.
