Пусть на реализацию проекта по обучению персонала необходимы инвестиции в размере 120 тыс. руб. Ожидаемые доходы по годам составят: 1-й год...
Условие:
Пусть на реализацию проекта по обучению персонала необходимы инвестиции в размере 120 тыс. руб. Ожидаемые доходы по годам составят: 1-й год — 25 тыс. руб., 2-й год — 35 тыс. руб., 3-й год — 48 тыс. руб. и 4-й год — 52 тыс. руб. Темп изменения ценности денег К = 0,1. Рассчитать срок окупаемости инвестиций без учета и с учетом дисконтирования и сделать вывод о целесообразности инвестирования, если приемлемый срок окупаемости для инвесторов составляет 3,5 года.
Решение:
Для расчета срока окупаемости инвестиций без учета дисконтирования, необходимо сложить все ожидаемые доходы и разделить на сумму инвестиций:
Срок окупаемости = Сумма инвестиций / Сумма ожидаемых доходов
В данном случае, сумма инвестиций составляет 120 тыс. руб., а сумма ожидаемых доходов равна 25 тыс. руб. + 35 тыс. руб. + 48 тыс. руб. + 52 тыс. руб. = 160 тыс. руб.
Срок окупаемости без учета дисконтирования = 120 тыс. руб. / 160 тыс. руб. = 0.75 года
Теперь рассчитаем срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования. Для этого необходимо умножить каждый ожидаемый доход на соответствующий коэффициент дисконтирования и сложить полученные значения. Затем разделить сумму дисконтированных доходов на сумму инвестиций:
Срок окупаемости с учетом дисконтирования = Сумма инвестиций / Сумма дисконтированных доходов
Коэффициент дисконтирования можно рассчитать по формуле: Коэффициент дисконтирования = 1 / (1 + К)^n, где К - темп изменения ценности денег, а n - номер года.
В данном случае, К = 0.1, поэтому коэффициенты дисконтирования для каждого года будут следующими:
1-й год: 1 / (1 + 0.1)^1 = 0.909 2-й год: 1 / (1 + 0.1)^2 = 0.826 3-й год: 1 / (1 + 0.1)^3 = 0.751 4-й год: 1 / (1 + 0.1)^4 = 0.683
Теперь умножим каждый ожидаемый доход на соответствующий коэффициент дисконтирования и сложим полученные значения:
Сумма дисконтированных доходов = 25 тыс. руб. * 0.909 + 35 тыс. руб. * 0.826 + 48 тыс. руб. * 0.751 + 52 тыс. руб. * 0.683 = 111.525 тыс. руб.
Срок окупаемости с учетом дисконтирования = 120 тыс. руб. / 111.525 тыс. руб. = 1.076 года
Таким образом, срок окупаемости инвестиций без учета дисконтирования составляет 0.75 года, а с учетом дисконтирования - 1.076 года. Оба значения меньше приемлемого срока окупаемости в 3.5 года, поэтому можно сделать вывод о целесообразности инвестирования.