1. ...
  2. ...
  3. ...
  4. Решение задачи на тему: «Компания АО «Ветер» по итогам работы за год получила чистую прибыль в размере 1 ...»
Решение задачи

Компания АО «Ветер» по итогам работы за год получила чистую прибыль в размере 1 585 714,29 руб. По решению собрания акционеров чистую прибыл...

Банковское дело

Условие:

Компания АО «Ветер» по итогам работы за год получила чистую прибыль в размере 1 585 714,29 руб. По решению собрания акционеров чистую прибыль распределили следующим образом: 30% - на развитие бизнеса и 70% - на выплату дивидендов. АО «Ветер» планирует и далее расширять производство и в этой связи рассматривает варианты привлечения дополнительных финансовых ресурсов в размере 1 млн. руб. В настоящее время компания имеет следующую структуру капитала: - акционерный капитал из 6000 обыкновенных акций номиналом 1000 руб. Акции компании на рынке не торгуются, поэтому рыночная цена равна номинальной; - банковский кредит на сумму 3 млн. руб. под 12% годовых. АО «Ветер» рассматривает следующие варианты привлечения дополнительного финансирования: 1) эмиссия 1000 привилегированных акций номиналом, аналогичным обыкновенным акциям, и объявленной дивидендной доходностью в размере 15% от номинала; 2) банковский кредит под 14% годовых; 3) эмиссия 18%-ных долговых обязательств; Задание: Определите наиболее выгодный вариант финансирования расширения производства по критерию стоимости совокупного капитала, при этом следует учесть, что в расчетах применяется действующая на текущий момент ставка налога на прибыль организаций.

Решение:

Для определения наиболее выгодного варианта финансирования расширения производства по критерию стоимости совокупного капитала, необходимо рассчитать взвешенную среднюю стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC) для каждого варианта финансирования.

WACC рассчитывается как сумма произведений стоимости каждого источника финансирования на его долю в структуре капитала. Формула для расчета WACC выглядит следующим образом:

WACC = (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1 - Tax Rate),

где: E - стоимость собственного капитала, V - общая стоимость капитала (собственный капитал + заемный капитал), Re - ожидаемая доходность от собственного капитала, D - стоимость заемного капитала, Rd - процентная ставка по заемному капиталу, Tax Rate - ставка налога на прибыль организаций.

Для расчета WACC для каждого варианта финансирования, необходимо определить стоимость собственного капитала (E), стоимость заемного капитала (D) и общую стоимость капитала (V).

  1. Эмиссия 1000 привилегированных акций: Структура капитала после эмиссии будет следующей:
  • Обыкновенные акции: 6000 * 1000 = 6 000 000 руб.
  • Привилегированные акции: 1000 * 1000 = 1 000 000 руб.
  • Заемный капитал: 3 000 000 руб.

Общая стоимость капитала (V) = 6 000 000 + 1 000 000 + 3 000 000 = 10 000 000 руб.

Доля собственного капитала (E/V) = (6 000 000 + 1 000 000) / 10 000 000 = 0.7 Доля заемного капитала (D/V) = 3 000 000 / 10 000 000 = 0.3

Ожидаемая доходность от собственного капитала (Re) = 0.15 * 1000 = 150 руб.

WACC1 = 0.7 * 150 + 0.3 * 0.12 * (1 - Tax Rate)

  1. Банковский кредит под 14% годовых: Структура капитала остается без изменений.

WACC2 = 0.7 * 150 + 0.3 * 0.14 * (1 - Tax Rate)

  1. Эмиссия 18%-ных долговых обязательств: Структура капитала после эмиссии будет следующей:
  • Обыкновенные акции: 6000 * 1000 = 6 000 000 руб.
  • Заемный капитал: 3 000 000 + 1 000 000 = 4 000 000 руб.

Общая стоимость капитала (V) = 6 000 000 + 4 000 000 = 10 000 000 руб.

Доля собственного капитала (E/V) = 6 000 000 / 10 000 000 = 0.6 Доля заемного капитала (D/V) = 4 000 000 / 10 000 000 = 0.4

WACC3 = 0.6 * 150 + 0.4 * 0.18 * (1 - Tax Rate)

Сравнивая значения WACC1, WACC2 и WACC3, наименьшее значение будет соответствовать наиболее выгодному варианту финансирования расширения производства по критерию стоимости совокупного капитала.

Пожалуйста, уточните ставку налога на прибыль организаций, чтобы я мог выполнить расчеты.

Похожие работы

Попробуй и другие функции

  • ИИ для любых учебных целей

    • Научит решать задачи

    • Поможет решать задачи

    • Исправит ошибки в решении

    • Ответит на вопросы за минуту

    Попробовать
  • База готовых рефератов

    • Свыше 1,2 млн работ

    • Больше 160 предметов

    • Работы написали студенты вместе с AI

    • База ежедневно обновляется

    Попробовать

Решения по другим предметам