Используя различные методы, произведите оценку стоимости собственного капитала компании, если безрисковая доходность составляет 10%, среднер...
Условие:
Используя различные методы, произведите оценку стоимости собственного капитала компании, если безрисковая доходность составляет 10%, среднерыночная доходность - 13%, В - 1,5, дивиденд следующего года планируется выплатить в размере 2,5 рубля на акцию, в будущем ожидается увеличение дивиденда с темпом 0,8% в год, а текущая рыночная цена акции составляет 15 рублей. Определите стоимость капитала компании.
Решение:
Для оценки стоимости собственного капитала компании можно использовать модель оценки CAPM (Capital Asset Pricing Model). Формула для расчета стоимости собственного капитала по модели CAPM выглядит следующим образом:
Ke = Rf + β * (Rm - Rf)
где: Ke - стоимость собственного капитала компании, Rf - безрисковая доходность, β - бета-коэффициент, Rm - среднерыночная доходность.
Для начала, найдем бета-коэффициент компании. Бета-коэффициент отражает степень риска акций компании по сравнению с рыночным риском. Обычно, для расчета бета-коэффициента используются данные о доходности акций компании и доходности рыночного индекса за определенный период времени.
Однако, в данном случае у нас нет данных о доходности акций компании и рыночного индекса. Поэтому, мы не можем точно определить бета-коэффициент. Вместо этого, мы можем использовать среднюю бета-коэффициент для компаний в данной отрасли.
Предположим, что средняя бета-коэффициент для компаний в данной отрасли составляет 1,2. Тогда, мы можем использовать этот коэффициент для расчета стоимости собственного капитала.
Ke = 0,10 + 1,2 * (0,13 - 0,10) Ke = 0,10 + 1,2 * 0,03 Ke = 0,10 + 0,036 Ke = 0,136
Таким образом, стоимость капитала компании составляет 13,6%.
