Определить рентабельность инвестиций, сделать вывод о целесообразности размещения средств. Дано: Проект характеризуется следующими денежными...
Условие:
Определить рентабельность инвестиций, сделать вывод о целесообразности размещения средств. Дано: Проект характеризуется следующими денежными потоками: 0 - минус 1000 р., 1 - 1000 р., 2 - 1000 р., 3 – 1200 р. Цена капитала будет меняться по годам следующим образом: 1 год - 4 %, 2 год – 4,5 %, 3 год - 5 %, 4 год – 5,5 %.
Решение:
Для определения рентабельности инвестиций и целесообразности размещения средств, мы можем использовать метод дисконтирования денежных потоков, такой как чистая приведенная стоимость (NPV).
NPV рассчитывается путем дисконтирования каждого денежного потока на соответствующую ставку дисконта и вычитания начальных затрат. Если NPV положительная, то проект рентабелен и целесообразно размещать средства. Если NPV отрицательная, то проект не рентабелен и нецелесообразно размещать средства.
В данном случае, начальные затраты составляют минус 1000 рублей, а денежные потоки на каждый год составляют 1000 рублей в первый, второй и третий год, и 1200 рублей в четвертом году.
Теперь нам нужно дисконтировать каждый денежный поток на соответствующую ставку дисконта. Для этого мы будем использовать формулу дисконтирования:
Дисконтированный денежный поток = Денежный поток / (1 + ставка дисконта)^год
Для первого года, ставка дисконта составляет 4%, поэтому дисконтированный денежный поток равен 1000 / (1 + 0.04)^1 = 961.54 рублей.
Для второго года, ставка дисконта составляет 4.5%, поэтому дисконтированный денежный поток равен 1000 / (1 + 0.045)^2 = 913.98 рублей.
Для третьего года, ставка дисконта составляет 5%, поэтому дисконтированный денежный поток равен 1000 / (1 + 0.05)^3 = 863.84 рублей.
Для четвертого года, ставка дисконта составляет 5.5%, поэтому дисконтированный денежный поток равен 1200 / (1 + 0.055)^4 = 1008.56 рублей.
Теперь мы можем рассчитать NPV, сложив все дисконтированные денежные потоки и вычесть начальные затраты:
NPV = -1000 + 961.54 + 913.98 + 863.84 + 1008.56 = 748.92 рублей.
Таким образом, NPV равна 748.92 рублей, что является положительным значением. Это означает, что проект рентабелен и целесообразно размещать средства.
Однако, следует отметить, что для полной оценки целесообразности проекта, необходимо также учесть другие факторы, такие как риски, конкурентность рынка и долгосрочные перспективы.