Условие: Инвестиционный банк намеревается разместить свободные денежные средства в размере 150 млн.руб. сроком на 6 лет, имея в портфеле три...
Условие:
Условие: Инвестиционный банк намеревается разместить свободные денежные средства в размере 150 млн.руб. сроком на 6 лет, имея в портфеле три инвестиционных проекта («А», «В», «С»), каждый из которых требует инвестиций в размере 150 млн. руб. и характеризуется определенным денежным потоком в рамках реализации проекта с соответствующими временными интервалами вложения и возврата инвестиций (табл. 3). Ставка дисконтирования равна 20%. Требуется: Выбрать инвестиционный проект, обладающий максимальной сегодняшней стоимостью. Исходные данные: Проект "А" -150 35 99 35 84 40 99 Проект "В" -150 43 75 64 56 83 70 Проект "С" -150 28 88 54 63 70 97
Решение:
Для определения инвестиционного проекта с максимальной сегодняшней стоимостью необходимо рассчитать сегодняшнюю стоимость каждого проекта и выбрать проект с наибольшим значением.
Сегодняшняя стоимость проекта можно рассчитать, применяя формулу дисконтирования денежных потоков:
Сегодняшняя стоимость = Сумма денежных потоков / (1 + ставка дисконтирования) ^ период
Для каждого проекта рассчитаем сегодняшнюю стоимость, используя ставку дисконтирования 20%:
Проект "А": Сегодняшняя стоимость = (-150 / (1 + 0.2) ^ 1) + (35 / (1 + 0.2) ^ 2) + (99 / (1 + 0.2) ^ 3) + (35 / (1 + 0.2) ^ 4) + (84 / (1 + 0.2) ^ 5) + (40 / (1 + 0.2) ^ 6) + (99 / (1 + 0.2) ^ 7)
Проект "В": Сегодняшняя стоимость = (-150 / (1 + 0.2) ^ 1) + (43 / (1 + 0.2) ^ 2) + (75 / (1 + 0.2) ^ 3) + (64 / (1 + 0.2) ^ 4) + (56 / (1 + 0.2) ^ 5) + (83 / (1 + 0.2) ^ 6) + (70 / (1 + 0.2) ^ 7)
Проект "С": Сегодняшняя стоимость = (-150 / (1 + 0.2) ^ 1) + (28 / (1 + 0.2) ^ 2) + (88 / (1 + 0.2) ^ 3) + (54 / (1 + 0.2) ^ 4) + (63 / (1 + 0.2) ^ 5) + (70 / (1 + 0.2) ^ 6) + (97 / (1 + 0.2) ^ 7)
Теперь рассчитаем значения:
Проект "А": Сегодняшняя стоимость = (-150 / 1.2) + (35 / 1.2^2) + (99 / 1.2^3) + (35 / 1.2^4) + (84 / 1.2^5) + (40 / 1.2^6) + (99 / 1.2^7) ≈ 19.82 млн. руб.
Проект "В": Сегодняшняя стоимость = (-150 / 1.2) + (43 / 1.2^2) + (75 / 1.2^3) + (64 / 1.2^4) + (56 / 1.2^5) + (83 / 1.2^6) + (70 / 1.2^7) ≈ 20.67 млн. руб.
Проект "С": Сегодняшняя стоимость = (-150 / 1.2) + (28 / 1.2^2) + (88 / 1.2^3) + (54 / 1.2^4) + (63 / 1.2^5) + (70 / 1.2^6) + (97 / 1.2^7) ≈ 20.11 млн. руб.
Исходя из рассчитанных значений, проект "В" обладает максимальной сегодняшней стоимостью, равной примерно 20.67 млн. руб. Поэтому рекомендуется выбрать проект "В" для размещения свободных денежных средств в инвестиционном банке.
