Оцените эквивалентную стоимость приобретения обыкновенной акции номиналом в 5 000 руб., по которой в период приобретения были начислены диви...
Условие:
Оцените эквивалентную стоимость приобретения обыкновенной акции номиналом в 5 000 руб., по которой в период приобретения были начислены дивиденды в размере 40 руб. В дивидендной политике руководства акционерного общества предусматривается ежегодный прирост дивидендных выплат 5%; альтернативная процентная ставка размещения денежных средств потенциального акционера составляет 10 % годовых.
Решение:
Для оценки эквивалентной стоимости приобретения обыкновенной акции с учетом дивидендов и дивидендной политики руководства, мы можем использовать модель дисконтирования дивидендов.
Сначала рассчитаем дисконтированные дивиденды на протяжении периода приобретения акции. Для этого умножим каждый годовой дивиденд на коэффициент дисконтирования, который определяется альтернативной процентной ставкой размещения денежных средств:
Дисконтированный дивиденд = Дивиденд / (1 + альтернативная процентная ставка размещения денежных средств)^год
В данном случае, годовой дивиденд составляет 40 руб., а альтернативная процентная ставка размещения денежных средств равна 10% (0.1 в десятичной форме). Предположим, что период приобретения акции составляет 5 лет.
Теперь рассчитаем эквивалентную стоимость приобретения акции, используя дисконтированные дивиденды:
Эквивалентная стоимость = Номинальная стоимость акции - Сумма дисконтированных дивидендов
Номинальная стоимость акции равна 5 000 руб.
Теперь выполним расчеты:
Дисконтированный дивиденд за первый год = 40 / (1 + 0.1)^1 = 36.36 руб. Дисконтированный дивиденд за второй год = 40 / (1 + 0.1)^2 = 33.06 руб. Дисконтированный дивиденд за третий год = 40 / (1 + 0.1)^3 = 30.05 руб. Дисконтированный дивиденд за четвертый год = 40 / (1 + 0.1)^4 = 27.32 руб. Дисконтированный дивиденд за пятый год = 40 / (1 + 0.1)^5 = 24.84 руб.
Сумма дисконтированных дивидендов = 36.36 + 33.06 + 30.05 + 27.32 + 24.84 = 151.63 руб.
Эквивалентная стоимость приобретения акции = 5,000 - 151.63 = 4,848.37 руб.
Таким образом, эквивалентная стоимость приобретения обыкновенной акции составляет примерно 4,848.37 руб.
