Компания А предлагает своим клиентам 30-дневный кредит. Ежегодные продажи в кредит составляют $12 миллионов, коэффициент contribution/sales ...
Условие:
Компания А предлагает своим клиентам 30-дневный кредит. Ежегодные продажи в кредит составляют $12 миллионов, коэффициент contribution/sales равен 25%, сомнительная задолженность составляет 1% от продаж. Компания рассчитала, что при увеличении срока кредитования до 60 дней, ее продажи вырастут на 10%, но при этом сомнительная задолженность вырастет до 1,5% от продаж. Стоимость капитала (cost of capital) 9%. Рассчитайте, как увеличение срока кредитования с 30 до 60 дней повлияет на ежегодную прибыль Компании. Для условий задачи возьмите год равным 360.
Решение:
Для решения этой задачи, мы можем использовать метод дисконтирования денежных потоков (DCF). Давайте рассчитаем изменение ежегодной прибыли компании при увеличении срока кредитования с 30 до 60 дней.
Шаг 1: Рассчитаем ежегодные продажи в кредит и сомнительную задолженность для каждого срока кредитования.
Ежегодные продажи в кредит при сроке кредитования в 30 дней: $12 миллионов
Сомнительная задолженность при сроке кредитования в 30 дней: 1% от продаж = 0.01 * $12 миллионов = $120,000
Ежегодные продажи в кредит при сроке кредитования в 60 дней: Увеличение продаж на 10% = $12 миллионов * 10% = $1.2 миллиона Итого: $12 миллионов + $1.2 миллиона = $13.2 миллиона
Сомнительная задолженность при сроке кредитования в 60 дней: Увеличение сомнительной задолженности на 0.5% = 1% + 0.5% = 1.5% от продаж 1.5% от $13.2 миллиона = 0.015 * $13.2 миллиона = $198,000
Шаг 2: Рассчитаем прибыль компании для каждого срока кредитования.
Прибыль компании = (Продажи - Сомнительная задолженность) * Коэффициент contribution/sales - Стоимость капитала * Сомнительная задолженность
При сроке кредитования в 30 дней: Прибыль компании = ($12 миллионов - $120,000) * 25% - 9% * $120,000 = $2,880,000
При сроке кредитования в 60 дней: Прибыль компании = ($13.2 миллиона - $198,000) * 25% - 9% * $198,000 = $3,003,000
Шаг 3: Рассчитаем изменение ежегодной прибыли компании.
Изменение ежегодной прибыли = Прибыль компании при сроке кредитования в 60 дней - Прибыль компании при сроке кредитования в 30 дней = $3,003,000 - $2,880,000 = $123,000
Таким образом, увеличение срока кредитования с 30 до 60 дней приведет к увеличению ежегодной прибыли компании на $123,000.
